一季度基金重仓保险股曝光!同比下降13.69%

2020-04-30
     财联社(上海,记者 丁艳)讯,2019年保险股风光无限,受诸多资本追逐,然2020一季度其遭遇“滑铁卢”,跌幅超18%。
     随着基金2020年一季报的悉数披露,其重仓保险股路径图亦一览无余,与去年相比,今年基金重仓保险有所减少,约同比下降13.69%;其中一季度重仓新华保险为45只,较去年的168只基金大幅减少73.21%;而重仓中国人寿的基金却较去年新增12只,同比上升30.77%。

     据wind数据显示,截至一季度共计807只基金重仓中国平安,109只基金重仓潜伏中国太保,51只基金重仓中国人寿,新华保险仍有45只基金追随,仅有3只基金重仓中国人保。


     同时,保险股的“身价”亦出现分化,近日花旗给予中国太保H股目标价35.3港元,评级为“买入”,其认为中国太保具防御性的股票正变得更具吸引力;而昨日惠誉则将新华保险财务实力评级展望由“稳定”下调至“负面”,其认为新冠病毒已流行,新华保险的资本状况和经营业绩存在不确定性和风险。

一季度基金重仓保险股下滑13.69%
     据《财联社·保险频道》记者统计发现,一季度基金重仓保险股数量有所减少,约同比下降13.69%;其中,重仓新华保险基金数量同比下降73.21%,由去年同期的168只下降至45只;同时基金重仓中国人保、中国太保、中国平安数量亦有所下滑,分别同比下降40%、6.03%、4.83%。然重仓中国人寿的基金数量却出现上升,由原先的39家上升至51家,同比上升30.77%。
     据wind数据显示,截至一季度末,中国平安最受基金欢迎,高达807只基金重仓中国平安,以上证50交易型指数基金、华泰柏瑞沪深300指数基金、易方达50指数基金持仓数量最多;其次为中国太保,共计109只基金重仓潜伏,中证上海国企交易型指数基金、汇丰晋信大盘股票型基金、兴全沪深300指数增强型基金(LOF)重仓居前。
     与此同时,共计51只基金重仓中国人寿,重仓中国平安位居首位的上证50交易型指数基金亦同时重仓了中国人寿,且同样持仓数量最多,永赢科技驱动混合型投资基金、光大保德信量化核心基金持仓中国人寿数量居前。
     新华保险共计被45只基金追随,重仓居前的三只基金分别是重仓中国人寿的永赢科技驱动混合型投资基金、兴全沪深300指数增强型基金(LOF)、汇丰晋信大盘股票型基金。而中国人保仅3只基金重仓,分别为易方达灵活配置混合型基金、招商灵活配置混合型基金、方正富邦中证保险主题指数基金。
     具体来看,在重仓中国平安前十的基金中,有4只基金出现减持,兴全合宜灵活配置混合型基金(LOF)减持最多达1349.10万股,其次为华夏沪深300指数基金减持83.95万股,上证180交易型指数基金和汇添富价值精选混合型基金分别减持0.29万股、0.01万股。
     而在重仓中国平安前十的基金中,依然有6只基金依然力挺中国平安,大声宣告“买它”!其中以兴全新视野灵活配置混合型基金加仓数量最多达860.73万股,上证50交易型指数基金、华泰柏瑞沪深300指数基金加仓亦超300万股,分别加仓399.87万股、328.61万股;兴全趋势投资混合型基金和嘉实沪深300指数基金分别加仓192.75万股、129.41万股,易方达50指数基金也加仓了10万股。(数据来源:wind)
     基金对中国人寿的喜好不及中国平安,仅51只基金重仓中国人寿,但较去年同期上升30.77%。在重仓中国人寿前十的基金中,有2只基金出现减持,新增2只基金增持,6只基金加仓。
     分别来看,鹏华中证800证券保险指数基金与易方达沪深300非银行金融交易型指数基金两只基金对中国人寿进行了减仓,分别减持19.59万股、7.56万股;永赢科技驱动混合型基金与华夏价值精选混合型基金是一季度新增对中国人寿进行重仓的基金,分别增持1136.02万股、243.93万股。
     同时,华夏蓝筹核心混合型基金(LOF)对中国人寿新加仓最多达168.46万股;汇丰晋信大盘股票型基金紧随其后,加仓115.52万股;上证50交易型指数基金、光大保德信量化核心证券基金、方正富邦中证保险主题指数基金、天弘中证证券保险指数基金一季度分别加仓67.19万股、96.67万股、29.26万股、22.58万股。(数据来源:wind)
     就今年一季度净利润大幅逆势上涨的中国太保来看,在重仓其前十的基金中亦有两只对其进行了减持,新增2只基金重仓,6只基金对其进行增持。具体来看,中证长三角一体化发展主题指数基金、工银瑞信金融地产行业混合型基金对中国太保进行了减持,分别减持122.11万股、67.58万股。同时新增
     鹏华价值驱动混合型基金、诺安平衡证券投资基金两只基金,分别持仓429.42万股、291.96万股。另外,汇丰晋信大盘股票型基金对中国太保加仓最多,高达451.68万股;其次为中证上海国企交易型指数基金,加仓80.08万股;方正富邦中证保险主题指数基金、兴全沪深300指数增强型基金(LOF)、中欧价值发现混合型基金、交银施罗德成长30混合型基金分别加仓55.20万股、52.50万股、39.76万股、13.85万股。(数据来源:wind)
     而以往一季度重仓新华保险的前十大基金,此次对新华保险加仓较少,仅4只基金对其加仓,2只基金未出现加减仓现象,1只基金对其进行了减持,而此次也新增了3只基金重仓新华保险。
     分别来看,汇丰晋信大盘股票型基金、中欧价值发现混合型基金、方正富邦中证保险主题指数基金、兴全沪深300指数增强型基金(LOF)分别对新华保险加仓34.84万股、24.41万股、14.66万股、12.67万股。
     新增永赢科技驱动混合型基金、嘉实研究精选混合型基金、招商瑞阳股债配置混合型金三只基金,分别对新华保险持仓数量为757.23万股、201.92万股、85.18万股。此外,中欧潜力价值灵活配置混合型基金对新华保险进行了减仓,减持5.54万股。(数据来源:wind)
     然在一季度,仅有三只基金看中了中国人保,其中一只对中国人保进行了减持,1只进行加仓,一只基金未出现变动。招商灵活配置混合型基金对中国人保进行了减仓,减持3126.90万股;方正富邦中证保险主题指数基金加仓中国人保,加仓18.73万股。(数据来源:wind)
     数据显示,保险指数2020年1季度微幅下跌了16%显著跑输沪深300。从基金重仓保险股的持仓占比来看,基金重仓持有的保险股占比从2019年4季度末的5.69%下降到2020年1季度末的3.46%,大幅下降了2.23个百分点。

     国泰君安非银分析师刘欣琦在其研报中表示,2020年1季度基金持仓下滑主要反映的是市场对疫情阶段保险公司NBV及利率曲线下行的负债担忧所致,预计由于人力增长和营销活动力度超预期,二季度保险板块的负债端有望迎来显著改善,建议二季度增持保险。




花旗给予中国太保买入评级 惠誉下调新华保险财务实力评级
     据《财联社·保险频道》记者统计保险股价发现,截至一季度末,中国太保跌幅最甚达27.42%;中国人寿紧随其后,跌幅达24.64%;新华保险跌幅亦超20%,下跌21.73%;中国平安、中国人保分别下跌19.48%、18.60%。
     随着二季度伊始股市转暖,保险股跌幅有所收缩,但与去年的“风光无限”相比仍有较大差距。截至今日收盘,中国平安从69.17元/股跳上70元/股大关,收报74元/股,跌幅较一季度末收缩5.61%。
     同时,新华保险跌幅较一季度末收缩幅度最大达8.63%,收报44.19元/股;中国人寿、中国太保跌幅分别较一季度末收缩6.90%、6.51%,分别收报28.75元/股、30.75元/股;而中国人保股价跌幅却较一季度末扩大1.04%,收报6.22元/股。
     近日,方正富邦基金发表观点称,“后续保险行业资产端和负债端均有望迎来好转。从负债端来看,后续随着复工复产的逐步推进、汽车销售改善和政府工作回归常态,财险企业保费收入将迎来改善;受益于寿险代理人数量V 型反转以及更为积极的费用投放、行业相关政策刺激,寿险新单保费均将出现转机,险企负债端将迎来显著复苏。”
     “从资产端来看,利率下移的趋势非线性,当前十年期国债收益率已充分反映流动性环境和经济基本面,利率变化对于险企投资收益的负面影响有望出现改善,新冠疫情对于市场情绪和经济的影响趋于平缓,意味着权益市场将得到更为有利的市场环境和基本面支撑,险企资产端的改善有望带来盈利能力的修复提升。伴随着险企负债端和资产端将迎来双重改善,保险板块的估值也将逐步得到修复。”方正富邦基金表示。
     花旗亦发表研究报告指出,考虑到保险公司下半年和明年上半年可能面临艰难的利率环境,类似中国太保具防御性的公司股票正变得更具吸引力,该行予中国太保H股目标价35.3港元,评级为买入。该股现报25港元,涨幅4.17%,最新总市值2265.5亿港元。
     2020年一季度,中国人寿、中国平安归母净利润分别同比下降34.4%、42.7%,在两家航母级公司以净利润下降来反应行业冷清时,中国太保净利润83.88亿元,增长超5成,走出了“独立行情”。
     天风证券非银分析师夏昌盛在其研报中表示,其净利润逆势大涨得益于投资端表现良好,总投资收益同比+17.3%,同时退保金+赔付支出同比-8.0%,手续费及佣金支出同比-21.9%,预计与1季度新单销售较弱及公司费用管控力度较强有关。
     然昨日惠誉新华保险财务实力(IFS)评级的展望从“稳定”下调至“负面”,IFS评级为“A”。其称,负面”展望主要是鉴于冠状病毒大流行的潜在影响,新华保险的资本状况和经营业绩存在不确定性和风险。
     大和亦发表研究报告指出,预料友邦保险今年首季的新业务价值将按年下跌24%,由于新型冠状病毒肺炎疫情已是全球大流行,该行下调今年集团的新业务价值增长预测至4%,但维持友邦目标价100元,以及“买入”评级。